Türkiye’de döviz kuru ve enflasyon arasında zamanla değişen nedensellik ilişkisi: 1989-2020 dönemi için kanıtlar
Künye
Altıner, A., & Sungur, O. (2021). Türkiye’de Döviz Kuru ve Enflasyon Arasında Zamanla Değişen Nedensellik İlişkisi: 1989-2020 Dönemi İçin Kanıtlar. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 10(4), 3398-3420. https://doi.org/10.15869/itobiad.937595Özet
Ulusal ekonomilerin küreselleşmesi ve ekonomik özgürlüklerin
yaygınlaşması döviz kurlarının iktisadi göstergeler üzerindeki etkinliğini
artırmıştır. Döviz kurları ve enflasyonun birbiri üzerindeki etkileri ve
enflasyonun mikro, makro ve uluslararası ekonomik sistem üzerindeki
bilinen rolü farklı dönemlerde bu değişkenlerin ilişkisinin yakından takibini
gerektirmektedir. Türkiye ekonomisinde sermaye hareketlerinin
serbestleştirilmesi sonrasında dalgalanan döviz kurları ve yüksek enflasyon,
kronikleşen istikrarsız ekonomik ortamın en önemli sebepleri olarak
görülmektedir. Bu değişkenlerin etkin yönetilmesi ve ekonomik
performansın artırılması bu iki değişkenden hangisinin diğerinin nedeni
olduğunun araştırılmasını gerektirmektedir. Bu nedenle de döviz kuru ve
enflasyon arasındaki ilişkiyi farklı dönem ve farklı ekonometrik yöntemlerle
test eden çalışmaların sayısı her geçen gün artmaktadır.
Bu çalışmada, Türkiye’de 1989M01-2020M07 döneminde döviz kuru ve
enflasyon arasındaki ilişkinin incelenmesi amaçlanmıştır. Ekonometrik
zaman serisi yöntemlerinin kullanıldığı analiz kapsamında, döviz kurunu
temsilen reel efektif döviz kuru ve enflasyonu temsilen tüketici
fiyatlarındaki aylık değişim oranı kullanılmıştır. Serilerin durağanlık
düzeyleri yapısal kırılmaları dikkate almayan ADF ve PP testleri ve yapısal
kırılmaları dikkate alan ZA birim kök testiyle araştırılmıştır. Daha sonra
değişkenler arasındaki nedensellik ilişkisinin belirlenmesi amacıyla Hacker
ve Hatemi-J (2006) bootstrap nedensellik testi kullanılmıştır. Bu teste ait
sonuçlar, reel efektif döviz kurundan enflasyona doğru tek yönlü
nedensellik ilişkisi olduğunu ortaya koymuştur. Ayrıca nedenselliğin
zamana bağlı olarak değişimini incelemek için zamanla değişen nedensellik
testi uygulanmıştır. Test sonuçları, değişkenler arasında farklı dönemlerde
nedensellik ilişkisinin olduğunu göstermiştir. Özellikle ekonomik ya da
siyasi krizlerin olduğu dönemlerde değişkenler arasında güçlü nedensel
ilişkilerin olduğu tespit edilmiştir. Bu sonuçlar fiyatlar genel düzeyinde
istikrarı sağlamak için uygulanacak politikaların döviz kurunda denge
sağlayıcı etkiler yaratacağı ve döviz kurunda istikrarı sağlayacak
politikaların da eş zamanlı olarak enflasyonu kontrol altında tutmaya
yardımcı olacağını göstermektedir. The globalization of national economies and the spread of economic
freedoms have increased the effectiveness of exchange rates on economic
indicators. The effects of exchange rates and inflation on each other and the
known role of inflation on the micro, macro and international economic
system require close monitoring of the relationship between these variables
in different periods. Fluctuating exchange rates and high inflation after the
liberalization of capital movements in the Turkish economy are seen as the
most important reasons of the chronic unstable economic environment. In
order to manage these variables effectively and to increase economic
performance require investigation of which of these two variables is the
cause of the other. For this reason, the number of studies that test the
relationship between exchange rate and inflation with different econometric
methods is increasing day by day.
In this study, it is aimed to examine the relationship between exchange rate
and inflation in Turkey in the period 1989M01-2020M07. Within the scope of
the analysis using econometric time series methods, the real effective
exchange rate representing the exchange rate and the monthly rate of change
in consumer prices representing inflation were used. The stationarity levels
of the series were investigated by ADF and PP tests, which do not take into
account structural breaks, and the ZA unit root test, which takes structural
breaks into account. Then, Hacker and Hatemi-J (2006) bootstrap causality
test was used to determine the causality relationship between variables. The
results of this test show that there is a one-way causality relationship from
real effective exchange rate to inflation. In addition, time varying causality
test was applied to examine the change of causality with time. Test results
showed that there is a causality relationship between variables at different
periods. It has been determined that there are strong causal relationships
between variables, especially in periods of economic or political crises. These
results indicate that policies to be implemented to ensure stability at the
general level of prices will create balancing effects on the exchange rate, and
policies that will ensure stability in the exchange rate will simultaneously
help keep inflation under control.
Kaynak
İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları DergisiCilt
10Sayı
4Bağlantı
https://doi.org/10.15869/itobiad.9375952147-1185
https://youtu.be/wS1ayGJtFJc
https://hdl.handle.net/11436/7432